Vastaisku koronalle: Tästä napista syntyy rahaa

Työttömyys ja konkurssit uhkaavat koronan pysäyttämää Suomea ja Eurooppaa. Voiko talouden pelastaa nappia painamalla?

Näin se tapahtuu: Suomen pankin diileri painaa GO-näppäintä ja samalla syntyy euroja. Tarkoitus on säästää kansa työttömyydeltä ja konkursseilta.

Nappia painetaan tässä salissa. Se on Suomen pankin suojissa, salatussa paikassa. Rahaoperaatioiden toteutusta vetää Niko Herrala.

Ihan pelkästään klikkaamalla raha ei synny. Suomen Pankki ostaa valtion velkakirjoja pankeilta.

Diileri näpyttelee summan järjestelmään. Klik! Uusi raha siirtyy tavallisen pankin käyttöön. Osan siitä pankki tallettaa tililleen keskuspankkiin. Tätä rahaa kutsutaan keskuspankkirahaksi.

“Me Suomen pankissa ostetaan arvopapereita, mukaan lukien Suomen valtion papereita.”

Niko Herrala, toimistopäällikkö, Suomen Pankki

Suomen pankki on osa Euroopan keskuspankkia, EKP:ta. Se työntää uutta keskuspankkirahaa liikkeelle kymmenen miljoonaa euroa joka pankkipäivän minuutti. Tämän vuoden aikana rahamarkkinoille syntyy näin yhteensä yli tuhat miljardia euroa.

Lähes 10 vuotta sitten euromaita koetteli edellinen rahakriisi. Pahimpiin ongelmiin ajautuivat kreikkalaiset, jotka jopa mellakoivat Ateenan kaduilla.

Uhkana oli, että koko euro hajoaa. Silloin keskuspankki oppi ottamaan ison roolin ongelmien koittaessa.

Alkoi laaja valtioiden velkakirjojen osto pankeilta. Se oli tärkeää euron pelastumiselle. EKP:n pääjohtajana toimi silloin Mario "Super-Mario" Draghi.

Keskuspankilla on toinenkin, tavanomaisempi tapa luoda rahaa tyhjästä. Se antaa pankeille lainaa. Myös tämä on niin sanottua keskuspankkirahaa.

Nyt pandemian koettelemassa Euroopassa keskuspankki myöntää lainaa pankeille houkuttelevan halvalla, jopa -1 prosentin korolla.

Kas näin!

Maaliskuun alussa korona sai sijoittajat ja rahanlainaajat paniikkiin. Lainansaanti vaikeutui. Valtiot joutuivat maksamaan entistä suurempaa korkoa. Pörssikurssit romahtivat jyrkemmin kuin koskaan aikaisemmin.

Pörssiosakkeet halpenivat rajusti. Valtionvelka kallistui.

Euromaat olivat jälleen kriisissä. Talous saattaisi romahtaa täysin. Euro hajoaisi.

Maaliskuussa Euroopan keskuspankin EKP:n neuvosto kokoontui Frankfurtissa.

Neuvosto päätti, että edellisen kriisin opit on otettava käyttöön. Raha ei saisi loppua pankeilta. EKP piti tiedotustilaisuuden 12.3.

“Kunnianhimoista, yhteistä finanssipolitiikkaa tarvitaan vaarassa olevien yritysten ja työntekijöiden tueksi.”

Christine Lagarde, pääjohtaja, EKP

Keskuspankin operaatio jatkuu. Se luo uutta rahaa kovaa tahtia.

Tavallinen raha ja keskuspankkiraha näkyvät EKP:n varallisuustiedoissa eli taseessa. Se paisuu, myös Suomen pankissa.

Mutta näkyykö GO-napin klikkaaminen missään muualla? Senhän piti pelastaa talous.

“EKP:n toimet ovat pelastaneet tilanteen. Ilman keskuspankin valtavaa apua monet firmat ja kotitaloudet olisivat jääneet ilman rahoitusta.”

Tuuli Koivu, pääekonomisti, Nordea

Totta. Ihmiset saavat yhä edelleen lainaa kalliiden asuntojen ostoon. Mökitkin käyvät kaupaksi paremmin kuin vuosiin.

Osa yrittäjistä on turvautunut pankkilainaan, kun tulot ovat jopa loppuneet kokonaan. Pankit ovat uskaltaneet lainata heille rahaa, kun EKP takaa rahan tulon pankeille.

Kun tavallinen pankki antaa lainaa, myös siinä syntyy uutta rahaa. Tämä raha on meille tavallisille ihmiselle tuttua, "oikeaa" rahaa.

Tämän rahan avulla alkaa syntyä myös työtä ja toimeentuloa. Se pitää taloutta käynnissä.

Pankit ovat myös tärkeitä valtioiden rahoittajia, vaikkakin epäsuorasti.

Keskuspankit ostavat nyt itselleen valtioiden lainapapereita pankeilta ja sijoittajilta. Valtionlainojen riskit siirtyvät pois liikepankeilta. Se auttaa erityisesti Italiaa.

Euromaiden valtiot saavat taas edullista lainaa. Rahakriisi on väistynyt tällä haavaa.

Maaliskuussa romahtaneet pörssikurssit ovat kivunneet ylös kevään aikana.

Sijoittajien rahaa on virrannut osakkeisiin taas sen jälkeen, kun keskuspankki EKP ryhtyi luomaan rahaa. Osakkeet ovat kallistuneet ehkä liikaakin.

On ristiriitaista, että pörssinousun aikaan lomautettuja ja työttömiä on yhä enemmän. Tehtaat uhkaavat hiljentyä.

Työttömyys saattaa pahentua syksyllä koko Euroopassa. Varsinkin pienet ravintolat, kaupat ja hotellit pelkäävät päätyvänsä konkurssiin.

Taloudet ovat vielä kaukana normaalista.

Tekijät

Virpi Hukkanen

Anna Karismo

Samuli Huttunen

Joonas Haverinen

Arttu Timonen

Julkaistu 6.6.