Neljä kertaa aiemmin Euroopan Cupin voittoa juhlineet punapaidat nousivat tasoihin seitsemässä minuutissa jälkimmäisellä jaksolla Steven Gerrardin, Vladimir Smicerin ja Xabi Alonson täysosumilla. Ratkaisu venyi lopulta rangaistuspotkukilpailuun, jossa sankariksi nousi komeita torjuntoja tehnyt Liverpoolin puolalaismaalivahti Jerzy Dudek.
Jo loppuotteluun selviytyminen oli loistava saavutus espanjalaisen Rafael Benitezin valmentamalta Liverpoolilta. Ryhmällä oli suuria vaikeuksia päästä jatkoon lohkostaan, jonka muut joukkueet olivat Monaco, Deportivo ja Olympiakos.
Vasta Gerrardin viime hetken maali päätöskierroksen ottelussa Olympiakosia vastaan takasi englantilaisille lohkon kakkossijan ja neljännesvälieräpaikan. Liverpoolin saldona lohkossaan oli kolme voittoa, yksi tasapeli ja kaksi tappiota.
Ensimmäisellä pudotuspelikierroksella Liverpool kukisti Leverkusenin helposti yhteismaalein 6-2. Puolivälieräkohtaaminen Juventusta vastaan oli tunteikas, sillä joukkueet pelasivat vastakkain ensimmäistä kertaa virallisessa ottelussa sitten vuoden 1985 loppuottelun ja Heysel-tragedian. Ensimmäisessä osaottelussa Sami Hyypiä viimeisteli tärkeän avausmaalin, ja Liverpool eteni lopulta välieriin yhteismaalein 2-1.
Välierissä Liverpool sai vastaansa toisen englantilaisen joukkueen Chelsean, joka taipui Luis Garcian kiistanalaisen maalin jälkeen yhteismaalein 0-1. Loppuotteluvastustaja AC Milan kaatoi pudotuspeleissä Manchester Unitedin, paikallisvastustaja Interin ja PSV Eindhovenin.
Loppuottelu 25.5. 2005 Atatürk, Istanbul
Liverpool - AC Milan rp. 3-2, 3-3 (0-3)
0-1 Paolo Maldini (1 min)
0-2 Hernan Crespo (39 min)
0-3 Hernan Crespo (40 min)
1-3 Steven Gerrard (54 min)
2-3 Vladimir Smicer (56 min)
3-3 Xabi Alonso (60 min)
Liverpool (valmentaja Rafael Benítez):
Jerzy Dudek; Steve Finnan (46. Dietmar Hamann), Sami Hyypiä, Jamie Carragher, Djimi Traoré; Harry Kewell (23. Vladimír Smicer), Xabi Alonso, Steven Gerrard (c), John Arne Riise, Luis García, Milan Baros (85. Djibril Cissé)
AC Milan (valmentaja Carlo Ancelotti):
Dida; Cafú, Jaap Stam, Alessandro Nesta, Paolo Maldini (c), Clarence Seedorf (85. Serginho), Gennaro Gattuso (111. Rui Costa), Andrea Pirlo, Kaká, Hernán Crespo (85. Jon Dahl Tomasson), Andrei Shevtshenko
Erotuomari: Mejuto Gonzalez (ESP)
Yleisöä: 60 000