Espanjan ja Italian mukana jännittää koko euroalue, sillä molemmille maille ei enää riitä rahaa kovalla vaivalla kasaan raavituista kriisirahastoista. Asiantuntijan mukaan kulisseissa väännetään jo siitä, voisivatko Espanjan ja Italian valtiot saada tukea aiempaa kevyemmin ehdoin.
Työeläkeyhtiö Varma on sen verran suuri sijoittaja, että se seuraa tarkkaan euroalueen korkoihin vaikuttavia muutoksia. Varatoimitusjohtaja Risto Murron mukaan laineet löisivät nopeasti Etelä-Euroopasta Suomeen.
- Jos Espanja joutuisi samanlaiseen tukiohjelmaan kuin pienemmät maat aikaisemmin, niin käytännössä suomalaisten veronmaksajien kannalta helposti tuplattaisiin jo annettu tuki. Arviot Espanjan mahdollisesta tukipaketista liikkuvat 300-500 miljardin euron luokassa.
Se täyttäisi suunnitellun tukipiikin. Toimintaansa vasta aloittelevan pysyvän kriisirahaston EVM:n kokonaismäärä on 500 miljardia euroa. Väliaikaisen kriisirahaston ERVV:n ja EU:n komission yhteenlasketut tuet ovat vähemmän. Sitä paitsi niistä valtaosa on jo käytössä muun muassa Kreikassa ja osa niistä on jo varattu Espanjan pankkitukeen.
Millä ehdoin tukipiikille?
Belgialaisen tutkimuslaitos CEPS:n mukaan Espanjan valtion lainantarve on pelkästään tänä ja kahtena seuraavana vuonna ainakin 400 miljardia euroa. Ja Espanjaan verrattuna Italian kolmen vuoden rahoitustarve on yli kaksinkertainen.
Varman Murto ennakoi tulevaa.
- Jos Espanja menee tukipiikille ja olisi pelkoa, että Italialle kävisi samoin niin tavalla tai toisella EVM:n kapasiteettia pitäisi kasvattaa. Siinä on eri tapoja; yksi julkisuudessa esitetty malli viime viikolta oli, että lainaa voisi saada EKP:ltä.
Poliittisesti se tarkoittaisi lisää kärhämöintiä. Mahdollisesti kriisirahaston tukiluukulle ajautumassa olevat isot euromaat, Espanja ja Italia, koittaisivat kynsin hampain välttää tiukan säästöjen ohjauksen, johon aiemmin tukijonoon asettuneet pienet euromaat ovat joutuneet alistumaan.
- Minusta näyttää, että kovan tason poliittinen taistelu tällä hetkellä keskittyy siihen, onko mahdollista että Espanja ja mahdollisesti aikanaan myös Italia saisivat meiltä tukea kevennetyin ehdoin, Varman varatoimitusjohtaja Risto Murto arvioi.